（原标题：Bernstein：标记性品牌正失去能源 予Deckers(DECK.US)“跑输大盘”评级）银he娱乐网

智通财经APP获悉，Deckers Outdoor(DECK.US)旗下两个品牌Uggs和Hoka的销量似乎正在失去能源，最终将给公司的利润率带来压力。鉴于这一表象，Bernstein予Deckers“跑输大盘”评级，谈论价为100好意思元。

Bernstein分析师Aneesha Sherman示意，Hoka在好意思国跑步鞋市集已达到足够状态，而Hoka正走出长达数年的流行周期。

Sherman示意：“咱们瞻望将来几年增长率将明显放缓至高个位数百分比，这一趋势主要由国外市花式运转。”

此外，Deckers的利润率处于行业高位，可能会受到增长放松弛居品结构变化带来的压力。尽管两个品牌现在盈利状态高超，毛利率接近 60%，但跟着增长放缓、收入结构向批发和价钱较低的新品类编削，以及处理层在营销方面干涉巨资，利润率应该会逐步下降。Sherman预测，从2026财年到2030财年，毛利率将下降190个基点。

从各品牌所面对的逆境来看，Hoka的超强缓震手艺已被竞争敌手师法，与此同期，零卖商们也对这一趋势发扬出了厌倦。耐克(NKE.US)在跑步鞋畛域的强势淡雅也带来了威迫，其居品线更为丰富，而昂跑(ONON.US)则不竭扩大市集份额。

至于Uggs，该品牌在人人失业鞋市集结收场了显贵的增长，而这一品类正逐步萎缩，因为消耗者正转向携带鞋。Sherman瞻望，这一趋势将捏续下去，失业鞋市集将保捏自由，直至2029年。他瞻望Uggs的增长率约为4%，而昔日几年的增长率则为两位数。

终结周四好意思股收盘银he娱乐网，Deckers跌2.74%，报115.43好意思元。该股本年以来累计下落43%。